合约已交割这个概念，通常出现在金融和投资领域，尤其是涉及到期货、期权等衍生品交易时，它意味着一份合约已经完成了它的生命周期，从开始到结束，最终实现了它的价值或者履行了它的义务，下面，我将详细解释一下这个概念。
我们得了解什么是合约，在金融市场中，合约是一种具有法律约束力的协议，它规定了交易双方在未来某个时间点进行特定交易的权利和义务，这些合约可以是现货合约，也可以是期货合约、期权合约等，现货合约是指交易双方约定在当前交易完成后立即或短期内交割的合约，而期货合约则是约定在未来某个特定时间点进行交割的合约。
当说到“合约已交割”，我们通常是指期货合约或者期权合约，期货合约是一种标准化的合约，它规定了交易双方在未来某个特定日期以特定价格买卖某种资产的权利和义务，这个资产可以是商品（如黄金、原油）、金融工具（如股票指数、债券）或者是货币（如美元、欧元），期货合约的交割，意味着合约到期时，买方支付了合约规定的金额，卖方交付了合约规定的资产。
期权合约则是一种给予买方在未来某个时间以特定价格买入或卖出某种资产的权利，但不是义务的合约，期权合约的交割，意味着期权的买方行使了期权，按照合约规定的价格买入或卖出了资产。
合约交割的过程，可以分为实物交割和现金结算两种方式，实物交割是指合约到期时，卖方实际交付合约规定的资产，买方支付相应的金额，这种方式常见于商品期货合约，如原油、黄金等，现金结算则是指合约到期时，双方根据合约规定的资产的市场价格与合约价格之间的差额，以现金形式进行结算，而不是实际交付资产，这种方式常见于金融期货合约，如股指期货、利率期货等。
合约交割的重要性在于，它确保了市场的公平性和合约的履行，对于期货市场来说，交割是市场功能的重要组成部分，它使得期货价格与现货价格在合约到期时趋于一致，从而保证了期货市场的价格发现功能，对于期权市场来说，交割是期权买方行使权利的最终体现，它使得期权市场的风险管理功能得以实现。
合约交割的过程也涉及到一些关键的日期和概念，首先是合约到期日，这是合约规定的最后交易日，之后合约将不再交易，其次是交割日，这是合约规定的资产交付或现金结算的日期，在交割日之前，持有合约的投资者可以选择平仓，即通过买卖相反方向的合约来抵消原有的合约，从而避免实际的交割，如果投资者选择不平仓，那么他们将面临实际的交割。
在合约交割的过程中，还涉及到一些风险管理的措施，期货交易所通常会要求交易双方缴纳保证金，以确保合约的履行，交易所还会对合约的持仓量进行限制，以防止市场操纵和过度投机。
合约交割对于投资者来说，也是一个重要的决策点，投资者需要根据自己的投资策略和市场情况，决定是选择平仓还是交割，如果投资者预期合约到期时的市场价格将对自己不利，他们可能会选择提前平仓，以减少损失，如果投资者预期市场价格将对自己有利，他们可能会选择持有合约直至交割，以实现利润。
合约已交割是一个涉及合约生命周期结束和价值实现的重要概念，它涉及到合约的履行、风险管理、市场功能等多个方面，对于金融市场的稳定和效率具有重要意义，投资者在参与期货、期权等衍生品交易时，需要充分理解合约交割的含义和影响，以做出合理的投资决策。